小电科技转港IPO共享充电宝前景几何

　　任芷霓/文 编辑 | 潘西

　　继怪兽充电完成纳斯达克上市后，小电科技也加快上市步伐。近日，共享充电宝企业小电科技正式向港交所递交招股说明书，计划主板挂牌上市，而作为首家提出IPO的共享充电宝企业，小电科技较怪兽充电慢了一步，与第一股失之交臂，此前其拟在创业板上市。

　　小电科技转移上市地点，或因其去年突然业绩“变脸”。2020年，小电科技在营收同比增长16.8%的同时，净利润由盈利1.37亿元转为亏损1.04亿元，疫情影响及急速的扩张是其主要原因。同时，面对着美团、饿了么的进军，街电、搜电的合并，如何维持份额成为困扰小电的难题。

　　在小电科技上市之前，怪兽充电也于上月初在纳斯达克上市，但资本市场对其认可度并不高，上市当日盘中破发，截止目前股价一路下跌颓势未转。业内人士认为，共享充电宝同质化竞争严重，如何通过这一细分切口进入生活服务市场是发展重点。而此前的集体涨价事件引发消费者不满，也证明了租赁服务的天花板极低，那么共享充电宝面对行业困境该如何突围？

　　业绩波动较大 转战港股上市

　　作为首家提出IPO的共享充电宝企业，小电科技早在2020年7月就与浙商证券签署上市辅导协议，拟在创业板上市，但直到怪兽充电今年纳斯达克上市后，小电科技仍未按原计划完成上市。

　　业内专家表示，小电科技未能成为共享充电宝第一股，或与其去年业绩突然“变脸”有关。2020年，小电科技在营收同比增长16.8%的同时，净利润由盈利1.37亿元转为亏损1.04亿元，盈利状况成为其推迟IPO的重要原因。

　　据财务数据显示，小电科技在2018年、2019年和2020年营收分别为4.23亿元、16.36亿元、19.11亿元，复合年增长率112.5%。但净利润在此期间分别为-0.36亿、1.37亿及-1.04亿，盈利水平波动较大。

　　对于2020年由盈转亏的原因，小电科技认为疫情影响及急速的扩张是其主要原因。疫情最严重时，平均每日订单量较同比下跌78.4%。小电科技创始人唐永波在接受采访时称，每天都做好了最坏的打算。

　　根据小电科技招股书数据，截至2020年12月31日，小电科技的共享充电宝服务在全国超过1700座城市拥有超71万个点位，已投放近600万个充电宝。

　　网经社电子商务研究中心分析师陈礼腾认为，更大的运营规模使其受疫情影响较大，折旧、运营成本因此也相对更高。随着怪兽充电率先上市，街电、搜电的合并，以及美团、饿了么等巨头涌入共享充电宝赛道，小电科技面对的挑战可谓不小。

　　IPG中国首席经济学家柏文喜认为，共享充电宝这门生意，最大的问题是技术与投资门槛均较低，导致行业集中度不够，借助资本的力量推进整合，形成寡头市场，或许是行业未来可持续经营的方向。

　　资本助推加剧行业竞争 共享充电前景几何？

　　随着小电科技开启上市模式，背后一众明星投资方也随之显现。招股书显示，小电科技背后股东多为国内知名创投，除创始人唐永波持有26.82%股权、员工持股9%之外，其余的股东均为腾讯、红杉资本、蚂蚁集团、高榕资本等机构持有。

　　盘古智库高级研究员江瀚认为，如今共享充电宝市场已经度过了初级的发展阶段，“三电一兽”的市场格局形成，现存企业也经历了多轮融资，例如怪兽充电和小电上市前分别已获5轮融资，此后继续融资将会推高估值，投资方想要退出，上市就成为了必然选择。

　　在怪兽、小电积极上市的同时，也有企业选择合并抱团。5月6日，搜电通过官方微信公众号宣布，街电与搜电已完成合并，两大共享充电宝品牌所属母公司正式定名“竹芒科技”，由原搜电、街电的管理团队与投资机构共同组成，继续深耕共享充电宝市场。两大品牌合并后，用户规模突破3.6亿，日订单峰值达300万单每天，市场规模跃升为行业领先。

　　艾媒咨询CEO张毅认为，今年的共享充电宝市场是加剧整合、洗牌，以及资本套现的一年。一些共享充电宝公司选择合并，是因为自身体量不够大，合并进而打包上市是行业发展的趋势。

　　随着市场规模越做越大，前景逐渐明朗，美团、饿了么等本地生活巨头也重新盯上这一领域。美团在2020年4月重启共享充电宝事业部，高举高打，拉起“百城大战”，饿了么则选择与怪兽充电合作，在App内上线“充电宝”服务。

　　不过随着消费者对充电宝的价格敏感度开始提高，充电宝行业将遭遇发展“天花板”。张毅告诉记者，其在对消费者过去半年的满意度调查中发现，最近充电宝的涨价让整体消费者体验非常不好，“共享充电宝进入3元时代”更是成为热议话题。

　　小电科技招股书显示，共享充电宝业务近三年来分别贡献了营收的97.8%、98.8%以及97.3%，剩余不到10%的收入来源于充电宝销售及广告服务。对于共享充电宝企业而言，租赁收入几乎是营收的全部来源。

　　陈礼腾认为，共享充电宝盈利模式单一使其长期不被看好，近期也因涨价问题饱受诟病，充电宝公司亟需构建新的增长路径，在数据、流量、场景上做深耕，基于海量用户和商户建立强大网络渠道，共享充电宝依然存在想象空间。

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