深网｜乐视网退市阳谋孙宏斌止损抽身百亿负债谁来还

作者：李越

出品｜深网·腾讯小满作业室

暂停上市一年，乐视网终究仍是走到了被强制退市的地步。

5月14日下午，深交所发布公告，宣告乐视网股票停止上市。6月5日起，乐视网将进入退市收拾期，在退市收拾期届满的下一个买卖日，深交所将对乐视网予以摘牌。

依据创业板股票上市规矩，上市公司假如呈现暂停上市后首个年度经审计的净利润或许扣除非经常性损益后的净利润为负值，深交悉数权决议停止其股票上市买卖。

2月27日晚，乐视网发布2019年度成绩快报。继2017年亏本138.78亿元、2018年亏本40.96亿元之后，乐视网2019年继续巨亏112.79亿元，退市迎来了终究的宣判期。

早在2018年，贾跃亭的印记就开端被接盘者孙宏斌逐步剜除，“乐视”之名随之散失：乐视致新更名乐融致新，乐视影业更名乐创文娱......仅有留有乐视之名的，只剩下上市公司“乐视网”。

150亿“驰援”乐视之前，孙宏斌在乐视网、乐视致新、乐视影业三个事务中的股份分别是：8.61%、33.5%、21%。在致新和影业中持股份额远超其在乐视网中的持股份额，未来在将两者装入上市公司时，乐视网估值越低，注入后所占的股权份额越大。孙宏斌或许正是看中了这一点，才挑选“自动请缨”担任乐视网董事长，可是让他没想到的是乐视的“坑”竟然这么大。

2018年3月，孙宏斌以作业组织调整为由提早卸职乐视网董事长。暗地里，一场财物负债剥离的止损大戏正式演出。跟着乐视控股和乐视网被清理出户，融创经过控股公司将乐融致新等优质财物牢牢掌控在自己手中。再加上此前对乐视影业的增持，融创也早已跻身乐视影业榜首大股东。在这样的一个过程中，融创依旧是乐视网第二大股东，8.61%的持股不增不减。

远在美国的贾跃亭向特拉华州破产法院恳求个人破产重组，期望未来其个人悉数的FF股权和相关获益权悉数转入债款人信赖，债款人也将扔掉对贾跃亭和妻子甘薇的债款追偿。

现如今，还期待着解救“乐视网”的恐怕也只需28万股民。

弃帅保车

2019年12月，乐视超级电视以独具匠心的办法再度回归。

在此之前，乐融致新曾宣告将Letv超级电视的中文品牌从“乐视超级电视”改变为“乐融”，以服务于乐融致新的完全去乐视化。本以为“乐视超级电视”就此离别互联网舞台，但仅7个月后，这一乐视电视事务原有品牌再度被融创捡起。

颇具辨识力，且具有较高沉淀，融创在摇晃之后，仍是并不肯就此扔掉这个品牌。

2017年7月，入股乐视的第188天，从二股东到董事长，孙宏斌完成了在乐视系统中的人物改变。尽管他屡次揭露表态，“对乐视不感兴趣，融创的生意比乐视大得多”，但已不影响这一现实。

彼时，贾跃亭三个字对乐视来说意味着高风险，孙宏斌取而代之的最大含义是将贾跃亭和乐视做了明面上的切。从2017年中报发表开端，乐视网就以“新乐视”自居。

当有人以为融创出资乐视会失利，孙宏斌却表明，“乐视才刚开端，我还没开端干活呢，你就说亏了，失利了，这不符合现实。”在贾跃亭宣告退出乐视网董事会的第12天，孙宏斌还请了几家媒体在北京大董烤鸭店吃饭，谈到贾跃亭的进退时，毫不讳饰地表明：“乐视肯定是好东西，只需老贾出局很多人都会感兴趣。老贾从易到出局后，一天能够接到20个协作电话。”

经过提名张昭和梁军，孙宏斌操控了乐视网董事会八个座位中的五个，也牢牢地将这家公司的命脉和走向把握在自己手里。尽管曾屡次打趣贾跃亭算不清乐视乱麻相同的本钱账，可是从亲身掌舵那一刻开端，孙宏斌才知道这个“山芋”比想的更棘手，怎么极力止损成了这位精明商人接下来的首选之策。

2018年1月，乐视网沟通会上，孙宏斌面临乐视的情况慨叹起来：“人有时分要敢叫日月换新天，有时分也要愿赌服输”。此刻的孙宏斌在看待乐视问题的情绪上也大有改变：乐视不是“断臂”出资，而是“断头”的出资，傻子才会再借100亿。

彼时，乐融致新或已被孙宏斌视为入主乐视网之后的一艘“诺亚方舟”，估值已达96.6亿，而乐视网其时的市值仅有150亿。

乐融致新的增资前奏从天津嘉睿3亿元现金增持正式敞开。2018年4月，乐视网发布公，腾讯、京东、苏宁、TCL、弘毅悉数入局乐融致新新一轮融资；与此同时，乐视网还发布公告称，如若质押危机没有正真取得处理，将损失乐融致新操控权。

一位证券剖析人士曾告知腾讯《深网》，乐视网的根本盘简直会集在乐视电视上，跟着融创对乐融操控权的不断加大，跟着乐视网失掉对乐融致新的操控，简直代表着乐视网的完全崩盘。

2018年9月21日至22日，乐视控股所具有的乐融致新15.33%股权、乐视影业约21.81%股权被北京市第三中级人民法院拍卖。而这场拍卖从头到尾只需一名参加买家，均以起拍价出价终究取得竞拍成功，即融创集团旗下的天津嘉睿汇鑫企业办理有限公司。

拍卖后，乐视网不再是榜首大股东，完全失掉了对子公司的操控权。随后，乐融致新不再归入乐视网兼并财务报表，剥离后的乐融致新被归入了融创文明板块。

三个月后，融创我国对旗下事务线做调整，将乐融致新、乐创文娱，以及从万达集团收买的东方影都影视产业园整合归入建立的融创文明集团，并成为与融创地产、融创服务和融创文旅并行的融创四大战略事务。

担任融创文明集团总裁的，则是孙宏斌之后代喆一。

守夜人

2019年6月，乐创文娱原董事长、CEO张昭的辞任音讯引起一阵唏嘘。

张昭退出乐视的猜忌最早是在2019年4月，乐融致新董事会成改变，孙喆一进入乐融致新担任董事，刘淑青仍为董事长，但乐视影业CEO张昭退出董事会。那年上影节的一场活动，张昭曾终究一次以乐创文娱董事长的身份呈现，却并未践约到会。

张昭是乐创文娱的“魂”，在贾跃亭从前打造的乐视生态里，乐视影业曾是乐视七个生态中重要的一环。即使在贾跃亭出走乐视，乐视影业也同乐融致新被视为乐视生态下唯二的两块良性财物。

2017年6月19日，乐视影业在上海举行发布会，接盘乐视的孙宏斌作为公司董事参与支撑，拍着张昭的膀子表明，“你不必考虑钱，只需方向对，你有的是钱。”张昭有些呜咽，“这是很久很久没有收到过的鼓舞了。”

在乐视系统里，能和贾跃亭对等沟通，并成为其朋友的人并不多，张昭便是其一。2011年，在自己创建的光线影业过的并不遂意的张昭，总算下定决心，得到贾跃亭独立上市的承诺后，拿出自己的联系网，一手创办了乐视影业。

这不是一家“乐视式”公司。不需要太多的PPT，乐视影业的创建，来自于张昭自带的院线地推联系网-----这曾是光线影业的杀手锏。这等于说，张昭来到贾跃亭麾下后，为他生造了一个小光线。

很快，乐视影业跻身国内五大民营发行公司。即便是乐视的巅峰期，乐视影业也是乐视七大生态中最为优质的事务。

张昭与贾跃亭，是各自的贵人。在乐视事务尚好的时分，两家人乃至常常结伴而游；这在乐视系统中并不多见。

张昭是真实有话语权的封疆大吏，也因而坚持了乐视影业必定的独立性。尽管在某些时分会与整个乐视系统呈现一些龃龉，但在上市或许后来的注入上市公司的问题上，二者方向共同。

但风暴的降临，却使得悉数发作了改变。2016年年终时，为了抢救生态危机，张昭现已向贾跃亭借出了一笔钱，这笔钱一度影响了影业的日常运营。

《人物》杂志曾记录了乐视影业终究的弹药借出去的细节。“直到清晨3点，张昭都没有吃晚饭，将近60个烟蒂堆在面前的烟灰缸里……张昭的手机继续不断的响，打进来的电话有贾跃亭的，也有孙宏斌的”，绵长而又苦楚的一宿曩昔，部属来刺探他的决议，“仍是得借”，张昭依然感念贾跃亭曾给他的支撑和信赖。

到了2017年，情况并未发作根本性改变。一位曾在乐视影业任职的人士向腾讯《深网》证明，贾跃亭重复向影业拆借资金，一度让张昭非常苦恼，“老张是一个重情义的人，很难说不”，直到后来一笔资金呈现违约，孙宏斌亲身出头，才叫停了贾跃亭与张昭的资金来往。

从乐视大厦到六里屯的小楼，不需要开车，步行即可。屡次表达借钱恳求却未得回应的贾跃亭，总算耐不住性质，来到了小楼下，张昭仍是没有见他，直至贾跃亭出走美国。

张昭没有走，乐视影业是他一手带起来的，他没有很好的办法扔掉。当新乐视替代乐视网，张昭也被正式任命为办理委员会主席，融创则派来一位名叫刘淑青的人担任副主席。

挑选了阻隔原先的乐视系统，张昭带领他的乐视影业从头动身，即使从头动身，却也非常沉重，与一群媒体老友吃饭时曾坦言：这一年烟抽的更多了。

张昭是个善谈的人，借着酒劲能够无所不谈；乃至酒酣之际，开起了打趣，说乐视影业改成“张昭影业”，也未尝不可。

但仅有谈到贾跃亭，不肯多言。

“白衣骑士”

贾跃亭与孙宏斌的真实联系却很难复原。

作为二股东强势入局，孙宏斌约束了贾在资金上的腾挪搬运，确保融创作为出资人的利益不受损。两个相同强势、操控欲强的企业家磕碰在一起，比的是谁先退让，谁先出局。

2014年，绿城遭受资金链危机，融创以62.98亿港元的价格收买绿城24.313%的股权；2015年，佳兆业堕入禁售风云，游走在破产边际，孙宏斌企图收买佳兆业股权，同年拟入局雨润；2016年9月，融创以137.88亿元收买联想旗下42个物业项目。

当贾跃亭出走，孙宏斌稳扎稳打，150亿加注乐视，临危受命的白衣骑士形象再次得到稳固。紧盯乐视房产，条款里强调着“融创将作为乐视及/或其所操控的乐视系公司在房地产事务范畴的仅有协作方”。

孙宏斌和柳传志也有说不清联系。

1988年，孙宏斌刚参加联想那会儿，柳传志刚过不惑之年，看着这个自傲、有冲劲的年轻人感觉较为满足。前者也很会顺势而为，借联想干部年轻化的春风一路飙升，两年后，被破格提拔为联想集团企业发展部司理，那时孙宏斌才27岁。

也是在这一年，成了孙宏斌人生的榜首次严峻转折点，当远在香港的柳传志看到一份题名为“联想企业报”的显眼处赫然写着“企业部的利益高于悉数”时，孙宏斌不清楚自己现已犯下了大错，埋下了祸源。

柳传志在干部培训班之后到企业部找孙宏斌和他的部属训话，巧的是孙宏斌并不在场。柳说在联想内部开小舟是不可的，孙才能很强，但办理上有帮会成分。

话音刚落，底下几个人便站起来辩解“咱们不是帮会，咱们没有帮会成分”。一人唱罢，另一人接上，原本是训话，反倒让自己成了批评目标。柳传志理解过来，工作远比他料想的要严峻得多。

“小孙你是要我，仍是要那几个青瓜蛋子？”面临柳传志这句发问，孙宏斌稍作缄默沉静后回答说：“我要那几个‘青瓜蛋子’”，后边的解说便不再重要。

孙宏斌出狱后找到了柳传志，一是抱歉，二是期望后者能助自己重整旗鼓，推杯换盏间二人冰释前嫌，后者大手一挥直接借给孙50万做新的创业本钱。在孙因案底创业受阻时，柳传志还自动吊销上诉，给予便当，并豪爽地撂下一句：“我历来没说过谁是我的朋友。现在你能够对他人说，柳传志是我的朋友”。

凭借着人脉，孙宏斌敲开了房地产的大门。后来承受《盒饭财经》采访，孙宏斌还慨叹了一句：“我那时年轻气盛，这件事自身，便是带着一群年轻人，想干事，也没想干什么坏事，成果过激了。有些人太不负责任了，乱写胡说乱演绎，对柳总很不公正。”

百亿债款悬案

一季报显现，乐视网现在全体债款近百亿元，规划巨大。到2020年3月31日，上市公司兼并报表范围内敷衍收据及敷衍账款30.35亿元，主要为敷衍供货商及服务商欠款；上市公司兼并报表范围内长短期告贷共5.55亿元，其他活动负债33.04亿元，其它非活动负债30.49 亿元，主要为公司向金融组织及非金融企业告贷发生。

乐视网曾是创业板龙头企业，市值一度高达千亿，一季报显现，到2020年3月31日，乐视网股东数量为28.07万户。其间贾跃亭持有9.2亿股，占比23.07%，仍为乐视网榜首大股东；贾跃民持有6368万股，占比1.6%；乐视控股(北京)有限公司持有2388万股，占比0.6%；三者所持股份悉数处于冻住状况；前十大流通股名单中，还有5家组织算计持股2.31%。

但明显，贾跃亭方不以为自己应该承当悉数债款，5月14日，乐视控股发表声明称，贾跃亭早已不实际操控乐视网：此外还表明乐视网公司债款中贾跃亭担保的金额约30亿元；贾跃亭此次的个人债款重组方案中现已包含了乐视云担保案的债款以及乐视鑫根并购基金的连带债款。

而乐视网方面回应称，到现在，监管部门仍是确定贾跃亭是乐视网的实控人，乐视控股的上述言辞仅为“单方面言辞”。

300104，是乐视网的股票代码，终究也成为乐视终究的墓志铭。守夜人已黯然离场，28万股民却没有抽身，孙宏斌不再纠结：乐融致新和乐创文娱在本钱腾挪过程中对谁不公正？

身在其位，冤枉都往肚里咽，在辞去乐视职务之后，孙宏斌的情绪也一度强硬起来：“假如赚钱了，恭喜你；假如亏钱了，跟我没联系，别骂我，我还想骂人呢。今后你骂我一句，我骂你10句！我亏得比你多。”

3月29日，孙宏斌到会香港成绩发布会再谈乐视：“再过一年，我们都忘了。”

此话一出，在场出资者纷繁拍手叫好。