什么样的基金适合定投五个问题帮你选

编者按：本文来自微信大众号“人神共奋”（ID：tongyipaocha），作者人神共奋，36氪经授权发布。

问题一：选自动型基金、仍是被迫型指数型基金

有一次，一个朋友问我，他定投了一个基金，前两年收益还不错，但从第三年开端，收益一向跑输大盘，这究竟是怎样回事？

我看了一下基金的材料，根本了解了——由于基金司理换人了，通常会带来半年左右的成绩低迷期。

之前写了三期关于基金定投的文章，讲的是怎样买和怎样卖的问题，而上面的朋友触及的，是“投什么”的问题。由于现在可买的基金有几千只，“选基”的难度并不亚于“选股”。

不过也没那么难，几千只股票有几千个根本面，而几千只基金无非便是几种类型，所以，只需做好几个挑选题就行了，比方上面朋友的问题，其实便是——

挑选题一：究竟买自动型基金、仍是被迫指数型基金

我的答案是，定投更合适指数型基金。

自动型基金便是由基金司理有权挑选“买什么股票，什么时分生意”，基金的成绩大部分取决于该基金司理的才干。

被迫指数型基金便是基金司理没有挑选权，只能买事前定好的某个指数的成份股，并且比例根本相同，所以，锚定同一个指数型的大部分基金，成绩都差不多，根本取决于该指数的走势。

在美国，指数型基金的收益好于自动型基金的均匀收益，所以巴菲特以为，小白理财便是指数基金定投了。但在我国，就现在而言，自动型基金的均匀成绩好于指数型，其间的原因许多，今后有时机再展开说。

所以许多人冲到高收益去定投自动型基金。可是，假如这笔钱是“整投”，自动型基金更合适，假如定投，仍是指数型基金为上，为什么呢？

首要，选自动型基金本质上是选基金司理，大部分出资者其实都是两眼一抹黑的。事实上，由于基金职业飞速发展，许多基金司理只要两三年的工作经历，连一个完好的牛熊周期都没有走过，自动型基金的成绩是由少量优异的基金司理支撑起来的，这些优异的基金许多处于关闭状况，更别说是定投了。

其次，许多人喜爱依据曩昔一年的成绩选基金，却不知道基金职业有一个“赢家的咒骂”，在前一年的成绩冠军，第二年大概率会排名靠后。由于每一个人都是有风格的，有人拿手掌握生长股，有人拿手掌握价值股，有人偏进攻，有人偏防卫，有人在盘整期成绩最好，有人在大盘跌落时最抗跌，总是一段时刻风景，一段时刻低迷。

最终一点，就算你依据长时刻成绩选出好基金，又刚好开了定投，但我国的公募基金有个坏毛病——基金司理常常变，均匀任期便是一两年。你刚刚定投了一年，才投下去一两万块，人就换了，人一换，整个出资风格就全变了，就好像你借给张三一笔钱，必定是由于他人品好、会挣钱，可过了几年，你发现悄悄地变成了李四在用。

我在榜首篇说过，定投要投得好，继续的时刻越长越好。所以不太会改变的指数基金才是定投的榜首挑选。

问题二：选中证500、沪深300ETF仍是上证50？

刚刚开端指数基金定投，接触到的一般都是这三类基金，想知道哪一个更合适自己，首要要搞清楚上证50、沪深300、中证500这三个指数的差异。

上证50的50支股票，都是上海证券商场上市值或成交量最大的50支股票，每一家都是如雷贯耳的大职业的巨子，比方茅台、安全、伊利、各大银行、上汽、国航南航、中石油中石化等等。

而中证500是除了沪深300之外，两市总市值和成交排名前500的公司，这些公司也很有特色，都是各细分职业的龙头，职业界的名望很响，职业外的人一般都不了解，所以这个指数往往代表了我国最具生长性的中型企业。

长时刻而言，它们代表了我国经济增加的两股力气：上证50和沪深300代表央企和大型职业龙头企业，中证500代表各职业更具生机的中型企业和细分职业龙头。

这么说吧，小企业成大了就能够上市，上市公司做到细分职业前三就可进中证500，再生长成职业龙头就能够进沪深300，再变大就进上证50（沪市的），再变大……，就完成共产主义了。

从长时刻回报上看，应该都差不多，但中证500的动摇性要大于上证50。

之前的文章说过，动摇性强的种类，更合适定投，由于向下的动摇能够供给低成本买入的时机，向上的动摇性能够供给超额利润卖出的时机。

但关于仅仅偶然看两眼基金市值的出资者而言，过高的动摇性会形成不必要的心跳加重、懊丧、盲目乐观等等症状，还不如稳稳当当的好。

所以，假如你的风格更稳健更偏价值，那应该选上证50，假如你的风格更偏生长，对商场动摇的心态更好，那应该投中证500。

还有，不同经济周期的体现也是不同的，上证50更合适在经济周期的下行期投，由于能够收割竞争对手的比例；中证500更合适在经济周期的上行期投，由于中小型企业机制灵敏，简略掌握商场时机。

那么沪深300ETF呢？

沪深300是上海和深圳市值或成交量最大的300支股票，相同都是大型企业，仅仅它多包含了深圳的一些大蓝筹，比方美的、格力、万科、五粮液等等，跟上证50是差不多的。

假如你特别看好茅台、安全、招行这三家公司，看好央企、股份制银行，那就应该选上证50，由于它们占的权重更大；假如你喜爱格力、美的这两支家电股，或许更喜爱从中小企业生长为大企业的一些高端制作民营企业，那要选沪深300。

挑选三：选规范指数基金，仍是增强型指数基金

当你挑选了某一个指数，比方沪深300为定投方针后，你会发现，盯着这个指数的基金中有一些姓名或介绍中有“增强”这两个字，这就叫“指数增强型基金”。

这个问题我在《升级版基金定投：年青人的简略理财办法》中略有提及，你了解了上面我讲的自动型基金和被迫型指数基金的差异就会了解，增强型指数基金便是比指数型基金更“自动”一些。

比方上证50和中证500的成份股中，有一些是靠游资爆炒的高换手率选上去的，显着被高估，基金司理能够将其除掉或降权。

现在大部分的增强型基金都是跑赢规范型基金的，所以假如该指数型基金有增强型的，仍是建议定投后者。

当然假如你想应战更高的收益，还有更适宜的指数基金，便是职业型指数基金和风格主题战略性指数基金。

挑选四：选宽基指数、职业主题指数，仍是风格战略类指数基金？

前面说的上证50、沪深300、中证500都是宽基指数。所谓宽基指数的“宽”，是指股票当选指数的要素，只考虑市值、交易量等方针，所以职业跨度很大。

职业指数基金是说，该指数只挑选某一个职业的悉数或代表型公司，比方中证职业指数，就将悉数上市公司分为动力、可选消费、医药卫生、金融地产等等 10个职业指数中。

职业指数的出资价值是什么呢？两个字：轮动。

经济是有周期的，在周期的不同阶段，职业并不是齐涨齐跌，而是冷暖不均的，比方2003-05年，体现最好的是钢铁、电力和轿车等“五朵金花”；05-07年，体现最好的是银行、房地产、大宗产品；09-12年，消费股体现最好；13-15年，科技股呈现疯涨。

16年头至今，是一轮消费股的慢牛行情，上证指数跌落了17%，而各职业史无前例的分解，以食品饮料白酒为中心的“中证首要消费指数”，继续上涨超越100%，而“中证影视”指数，一路跌掉了63%。

优异基金司理取得超越大盘收益的办法之一，便是掌握职业轮动的时机，但这真是十分困难，仅仅少量基金司理能做到。

关于基民而言就更难了，由于定投是一个长时刻的进程，既要抄“浅笑曲线”的底，又要掌握“职业轮动”的时机，你就要在职业最惨白的时分，坚持定投，至少一年以上，忍耐收益率大幅落后于其他人的苦闷，每天想念“天将降大任于斯，必先苦其心志……”

并且，不是一切轮动的职业都有生长性，像大宗产品一类的周期性职业，通常是结尾又回到起点，投了十年你才发觉。

此外，职业指数更合适一笔钱整投两到三年的完好景气周期，条件是你要对经济周期的了解十分到位。

高收益不简略，比较而言，风格战略主题类指数基金就好掌握一些，实际上是对宽基指数基金的一些“增强和优化”。

比方风格型，“沪深300生长指数”是用“生长因子”（首要财务方针的增加率），在300个股票中选出前100名组合一个新指数；“沪深300价值指数”，便是用“价值因子”（股息率、市净率、市盈率等）选出前100名。

比方战略型主题型：“中证盈利指数”是选现金股息率高、分红比较稳定的前100只股票；“根本面50指数”是从“经营收入、现金流、净资产、分红”四个方针选出规划最大的50家公司；“中证养老指数”是从酒店旅行、文化传媒、医药卫生、人寿保险等养老相关职业各选一家龙头公司组合成指数……

这些指数都是在沪深300、中证500的基础上，使用财务方针和其他方针，自动选出一些股票，组合成一个指数，相当于一个“指数增强基金”，它出资难度在宽基指数定投和职业定投之间，收益也在两者之间。

假如你特别看好某一个主题，或某一类增加模型，就能够选这类指数对应的基金。

附加题：假如我想投收益更高的自动型基金，该怎样选？

挑选自动型基金做定投，首要是看基金司理。

一看这个基金司理的从业经历。

出资这个职业，年纪是个宝，通过一轮七八年的牛熊周期，你才知道有哪些必踩的坑；通过两轮牛熊周期，你的出资经历才干提高。许多年青的基金司理收益很高，那是由于他没踩过坑。而出资这件事，该踩的坑，一个都不会少，晚踩不如早踩。除非你想陪他一同踩。

二看这个司理办理的基金数量，假如一个办理的太多那就有问题。

三看该基金历史上在极点行情中的体现。

首要看跌落的时分他是否有满足的抗跌性，假如有的话，阐明该基金司理的风险意识很强，十分合适长时刻出资。相反，许多基金司理的的成绩很好，是由于在牛市中采取了十分急进的做法。

划要点，抄作业

最终用一个比方来总结一下这几类股票型基金：买基金就好像找教导组织给你开小灶。

自动型基金就好像是某教导组织自己出的教导材料，100个教导组织，有100种教导材料；指数型基金就好像是一个出书社出书的各种威望的教导书，能够用于一切的教导组织。

宽基指数基金便是全科通用教导书，职业指数基金便是语文、数学、英语等专科教导书。

指数增强型基金便是教导组织的教师拿到教导书之后，再在上面添一些自己出的题，去掉一些太老的标题。

上证50和沪深300便是名师编的《五年高考三年模仿》一类通用威望教辅，中证500便是侧重冷门题难题怪题或猜题押题的教辅。

风格主题战略型基金就好像是针对某一个专项，比方阅览了解背单词应用题等专项教导材料。

许多读者可能要说了，说了这么多我仍是不知道怎样选，要不你直接给我代码得了。

之前不愿意直接给代码，由于大众号引荐基金，不合规。不过现在能够了，我正在跟“雪球”联合做一个指数基金定投的组合，（划要点）每期能够直接给代码。

这个组合跟你自己定投有点不一样，每期定投金额相同，但标的定期会变，原理便是我前面说的“职业轮动”的理念，在几个有生长性的职业被轻视的时分，多买，逃避一些十分抢手的，被高估的职业。

更重要的是，到了全体高估换基金的时分，我也会告诉我们。

并且，我会和我们一同投出真金白银，避免有人说我给基金公司打广告。

详细怎样协作，细节还在评论中，总体上，我的方针，是带着我们一同挣钱，让我们在出资中学会出资。